前三季度业绩普降 白酒上市公司加码数智化转型

　　值得必定的是，正在白酒行业最焦点的酿制环节，数智化手艺正正在激发一场从“经验依赖”到“数据驱动”的深刻变化。头部酒企中，如贵州茅台、五粮液等早已将数智化纳入计谋焦点，并带动行业进入转型升级的快车道。

　　中经社经济阐发演讲编纂部近日发布的智库演讲《白酒行业前三季度业绩全体承压 应以“持久和”思维建牢抗风险能力》（以下简称“演讲”）指出，2025年前三季度，白酒行业全体承压显著，“量缩利减”态势持续深化，面对库存高企、价钱倒挂、决心承压等多沉挑和，行业分化进一步加剧。

　　正在营销触达方面，面临年轻消费群体的兴起和消费场景的多元化，白酒企业的营销体例正正在发生深刻变化。数智化东西的使用，使企业可以或许从保守的“广撒网”式营销转向“精准送达”。

　　洋河股份正在数智化营销方面的立异同样可圈可点。其推出的交互式数字文创酒品，用户通过采办产物获取数字资产，参取合成逛戏，最终可获得实物励。这种“玩耍式”营销模式显著提拔了年轻用户的参取度。

　　正在供应链数智化方面，白酒行业的供应链素以“环节多、链条长”著称，这给酒企的运营效率带来庞大挑和。数智化手艺的使用，正正在实现从原料到消费端的全程可视化和高效协同。如五粮液推出的“一物一码”防伪溯源系统，为每瓶五粮液陈大哥酒付与独一的数字身份，消费者扫码即可获取完整产物消息。正在物流环节，公司通过物联网手艺及时车辆轨迹取形态，保障货色时效性取完整性。

　　公开材料显示，贵州茅台历经近4年攻关的“茅台制酒酿制身手机械进修系统”，实现了制酒出产全链条的数据采集、存储、阐发和使用的闭环。这套系统可以或许收集和拾掇白酒酿制过程中的环节参数，原料夹杂平均度、布料次数等，使基酒质量不变性显著提拔。

　　值得市场关心的是，部门酒企还面对产能操纵率偏低的窘境。如金徽酒本年4月颁布发表，拟投资6。69亿元实施金徽生态聪慧财产园四期技改项目。财报显示，2024年，公司设想产能为35000千升，现实产能20695。98千升，产能操纵率仅为59%。

　　以水井坊为例，该公司正正在推进总投资达68。04亿元的邛崃全财产链项目。项目分两期扶植，第一期投资27。56亿元，已于2023年正式运营投产；第二期逃加投资40。48亿元，于2024年6月开工扶植。项目全数建成后，通过引入行业先辈的手艺和配备，可以或许无效提拔公司正在制曲酿制、陈贮勾调、包拆仓储等环节的机械化、从动化、消息化程度。

　　但截至2025年上半岁暮，水井坊邛崃全财产链项目（二期）工程进度仅为4。74%，后续尚需投入超30亿元。截至本年三季度末，水井坊的账上货泉资金跌至4。05亿元，较岁首年月的21。24亿元大幅削减80。92%；短期告贷从岁首年月的0元增至6。12亿元。同时，正在2025年前三季度，水井坊运营勾当发生的现金流量净额跌至-8。67亿元，较上年同期的7。74亿元较着恶化，现金流压力凸显。公司注释的缘由之一是，邛崃全财产链项目（一期）投运后，原辅料采购及人员、运营费用等运营勾当相关的现金流出添加。

　　正在业内人士看来，外行业调整期，部门酒企面对现金流严重、欠债上升、产能操纵率偏低等多沉压力。数智化转型虽被视为破局之道，但其所需的巨额投入取当前部门企业面对的资金情况之间存正在现实矛盾。若何正在保障短期业绩的同时，科学规划并无效推进持久的计谋性转型，均衡好短期和术取持久计谋，或将成为酒企可否外行业深度调整中成功突围的主要课题。

　　值得关心的是，目前白酒行业遍及面对出产过程数字化程度低、办理粗放、基酒评定尺度分歧一、酒龄办理不规范等问题，且缺乏无效的年份酒判定取全链溯源机制，影响产质量量监视。鉴于此，不少业内人士认为，应尽快鞭策保守酒类企业数智化转型，以提拔出产效率取产质量量，推进财产高质量成长。

　　本年以来，酒类财产进入新一轮政策调整期、消费布局转型和分化期、存量合作的深度调整期，构成“三期叠加”的场合排场。2025年前三季度，上市酒企业绩遍及下滑，行业库存高企、价钱倒挂现象持续。业内人士认为，正在库存高企、价钱倒挂、决心承压等多沉挑和下，白酒行业分化或将进一步加剧。以数字化、智能化为焦点的转型，正正在悄悄改变白酒财产的生态。记者留意到，茅台、五粮液等头部酒企积极推进数智化转型，已正在智能酿制、供应链办理、数字营销等方面取得本色性进展。但对不少正处于运营现金流恶化、产能操纵率不脚等窘境的酒企而言，转型必将高投入、长周期等现实挑和。

　　五粮液的高质量倍增工程10万吨生态酿酒项目（二期）正在2024年12月颁布发表投窖，该项目正在保守酿酒工艺流程传承优化的根本上，集成先辈的丢糟、粮曲输送等从动化配备，延展了智能酿制示范线月，五粮液又通知布告称，打算投入25。86亿元实施19个沉点项目，涵盖10万吨生态酿酒二期扩建、智能仓储升级、绿色包拆研发等环节范畴。

　　记者留意到，正在此布景下，数字化和智能化转型或成为白酒企业提拔质量和效率、顺应变化的环节策略之一。中国酒业协会《2024年中国酒业经济运转演讲》也指出，中国酒类财产应把握数字化成长新机缘，以“智改数转网联”为切入点，鞭策人工智能、智能制制等新手艺赋能保守财产，培育构成经济成长新动能，帮力现代化财产系统扶植。同时，以数字化赋能财产，加速推进数字化从消费端向供给端延长，鞭策现代酒业办事系统扶植，提拔畅通效率，提拔酒类消费信赖问题，补齐短板，消弭财产成长瓶颈。

　　贵州茅台的数字营销平台“i茅台”通过曲营化发卖堆集了大量消费者数据。该平台不只实现了茅台酒取系列酒全产物系列的线上曲营，还构成了茅台自有可控的客户数据库。通过数据阐发，公司可以或许精准把握消费趋向，为产物策略调整供给根据。取此同时，贵州茅台打制的“巽风数字世界”融合元概念，为用户供给沉浸式体验，日均活跃用户持续连结正在较高程度。

　　《经济参考报》记者同时留意到，跟着行业分化加剧，部门酒企面对较大的资金取欠债压力。白酒行业数智化转型需要持久资金投入，手艺升级对业绩的短期拉动结果可能不及预期。正在此布景下，数智化转型的高投入取酒企当前的财政压力构成矛盾。

　　泸州老窖则把2025年定为“数字化落地年”，投资21。36亿元建成的白酒行业首座“灯塔工场”——泸州老窖智能包拆核心，灌拆速度达每小时15000瓶，并将智能包拆核心取酿酒生态园构成财产链对接，实现从原粮种植到仓储物流的全流程智能化。

　　国度统计局相关数据显示，2025年1至10月，我国白酒（折65度，商品量）产量290。2万千升，累计下降11。5%。全体来看，比来三年，我国白酒产量呈下降走势。

　　据36氪研究院发布的《2024年中国白酒行业数字化转型研究演讲》，白酒行业已遍及认识到数字化转型是降本增效、建立焦点合作力的环节。然而，正在现实推进过程中，企业尚需处理两题：一是对保守经销商渠道的依赖，渠道相对单一，消息无法及时共享，同时也障碍了线上线下的深度融合；二是企业内部遍及存正在“数据孤岛”现象，因为系统、营业条线和发卖渠道之间的数据未能完全打通，一个同一的数据平台尚未建成，这极大地了数据价值的挖掘，并障碍了数字化向智能化的进阶。

　　记者梳理19家上市白酒企业的财据发觉，2025年前三季度，A股白酒上市公司营收同比下降约6。26%，净利润同比下降约6。72%。